大客户依赖存风险北路智控借行业大势前进之路(2)

一、稿件要求： 1、稿件内容应该是与某一计算机类具体产品紧密相关的新闻评论、购买体验、性能详析等文章。要求稿件论点中立，论述详实，能够对读者的购买起到指导作用。文章体裁不限，字数不限。 2、稿件建议采用纯文本格式(*.txt)。如果是文本文件，请注明插图位置。插图应清晰可辨，可保存为*.jpg、*.gif格式。如使用word等编辑的文本，建议不要将图片直接嵌在word文件中，而将插图另存，并注明插图位置。 3、如果用电子邮件投稿，最好压缩后发送。 4、请使用中文的标点符号。例如句号为。而不是.。 5、来稿请注明作者署名(真实姓名、笔名)、详细地址、邮编、联系电话、E-mail地址等，以便联系。 6、我们保留对稿件的增删权。 7、我们对有一稿多投、剽窃或抄袭行为者，将保留追究由此引起的法律、经济责任的权利。二、投稿方式： 1、请使用电子邮件方式投递稿件。 2、编译的稿件，请注明出处并附带原文。 3、请按稿件内容投递到相关编辑信箱三、稿件著作权： 1、投稿人保证其向我方所投之作品是其本人或与他人合作创作之成果，或对所投作品拥有合法的著作权，无第三人对其作品提出可成立之权利主张。 2、投稿人保证向我方所投之稿件，尚未在任何媒体上发表。 3、投稿人保证其作品不含有违反宪法、法律及损害社会公共利益之内容。 4、投稿人向我方所投之作品不得同时向第三方投送，即不允许一稿多投。若投稿人有违反该款约定的行为，则我方有权不向投稿人支付报酬。但我方在收到投稿人所投作品10日内未作出采用通知的除外。 5、投稿人授予我方享有作品专有使用权的方式包括但不限于：通过网络向公众传播、复制、摘编、表演、播放、展览、发行、摄制电影、电视、录像制品、录制录音制品、制作数字化制品、改编、翻译、注释、编辑，以及出版、许可其他媒体、网站及单位转载、摘编、播放、录制、翻译、注释、编辑、改编、摄制。 6、投稿人委托我方声明，未经我方许可，任何网站、媒体、组织不得转载、摘编其作品。

作者:

关键词:

摘要：

智能矿山能有效降低采煤死亡率，还能提高采煤效率，因此得到政策的大力支持。

还有一个问题也需要警惕，2021年北路智控逾期应收账款余额（含合同资产）高达.32 万元，占应收账款余额的32.14％，应收账款逾期占比相当之高。尽管如此，公司只计提了463.79万元的坏账损失及信用减值损失。这里面未来到底会形成多少坏账现在还看不出来，但这些逾期账款损害净利润的风险不可小觑。

“绑定”郑煤机的好处显而易见，不仅可以直接把产品销售给这个“股东”，还能通过它的资源网络跟终端客户煤矿企业联系上，进而完成销售。但是，这种好处是有代价的。首先是难以承受失去这个大客户的风险。一般来说，下游客户越多越好，并且不能太集中，郑煤机在北路智控客户结构中是又大又集中。哪天郑煤机换个供应商或自己能做相关系统了，后者就危险了。其次是应收账款账期越来越长。应收账款本质是对资金的占用，账期越长就是占用的时间越长，资金成本越高。北路智控对郑煤机不仅延长了账期，还累积了更多的应收账款。

北路智控主要产品就是智能矿山信息系统，具体包括通信系统、监控系统、集控系统和智能矿山装备配套四类产品，2021年它们的营收占比分别为36.43％、31.18％、10.82％、21.58％。与一般系统集成商不同，北路智控自己开发大部分软件和硬件，外加少量外购组件，来满足客户的订单需求，也就是说它有自己的核心技术产品，而不是一家只会组装的集成商。招股书显示，公司近三年核心技术产品收入营收占比分别为98.07％、98.72％、98.60％。不过，公司招股书也提到，这四类产品都是进入难度中等，“企业多，市场竞争成熟”。

具体到智能矿山装备配套产品这个细分产品，郑煤机贡献的收入占比更是高得惊人，分别为93.39％、74.53％。也就是说这块收入基本靠郑煤机这个大客户撑着，好在2021年又找了三一重装这个客户，才不至于单吊郑煤机这一棵大树。

纸面富贵实收甚少

本文源自红刊财经

大客户依赖存风险 北路智控借行业大势前进之路(2)

大客户依赖存风险北路智控借行业大势前进之路(2)